美联储加息预期升温有色震荡——有色金属周报
栏目:行业资讯 发布时间:2022-06-14
 短期铜价受宏观情绪影响较大,宏观上,美中最新公布5月CPI数据,通胀依旧有攀升,美联储加息预期再次升温,压制铜价,需关注下周美联储6月议息会议的具体细节,现宏观多空交织,不确定性较强。供应上,海外矿端存在较大的扰动,Las Bambas铜矿停产时间大超预期抑制海外矿端恢复,国内冶炼厂复产预期较强,国内供给释放压力增大。需求上,电网投资终端需求释放,房地产行业依旧疲软,在稳增长政策的发力下,预计

  短期铜价受宏观情绪影响较大,宏观上,美中最新公布5月CPI数据,通胀依旧有攀升,美联储加息预期再次升温,压制铜价,需关注下周美联储6月议息会议的具体细节,现宏观多空交织,不确定性较强。供应上,海外矿端存在较大的扰动,Las Bambas铜矿停产时间大超预期抑制海外矿端恢复,国内冶炼厂复产预期较强,国内供给释放压力增大。需求上,电网投资终端需求释放,房地产行业依旧疲软,在稳增长政策的发力下,预计将会有所改善,但仍处于弱周期阶段。库存上,国内库存有所累积,但海外库存有所去化,内外市场库存分化。预计铜价短期内震荡偏强,中长期呈震荡偏弱态势。

  近期佛山某交割仓库重复质押事件引起市场广泛关注,对有色金属行业产生一定扰动,但由于其影响范围和时间相对可控,因此预计对于铝价影响不会很大。短期国内电解铝基本面较为平稳,供应上,国内供应持续增长但仍存在一定扰动。需求上,最新公布的5月国内铝材出口数量数据显示,铝材出口同比大增并创历史新高,外需旺盛,预计后续出口会有所放缓,但总体仍会维持较高水平。库存上,电解铝库存持续去化,整体库存处于历史低位,对价格形成一定支撑。预计铝价以震荡走势为主。

  宏观上,俄乌冲突短期内无法缓和,对俄镍供应的扰动仍存,对俄制裁措施会持续一段时间;供应上,5月份国内电解镍产量环比大幅增长,而硫酸镍产量仅小幅回升,镍铁产量持续下降;需求上,上海复工复产,需求恢复推动下游新能源汽车及不锈钢补库力度;库存上,镍交割标准品仍处于短缺状态,且库存处于低位,支撑镍价。短期镍市交易更多在于情绪,而非基本面事实,供需整体正在转过剩,但在精炼镍短缺的情况下,对俄制裁的担忧扩大。需注意库存的边际变化,边际上持续增量或成为镍价下行的拐点。

  宏观上,欧央行宣布7月1日起终止资产购买计划的净资产购买,计划在7月加息25个基点,9月将根据通胀形势进一步采取行动。地缘政治冲突矛盾加剧,欧盟对俄国石油方面的制裁方案已落地;锌价风险溢价仍存。供应上,矿端依然紧缺;冶炼企业出现停产,供应紧缺预计短中期内维持。需求上,下游消费受到疫情减退的因素而转好;终端下游上,基建消费呈缓慢释放迹象。库存上,SHFE与LME库存均呈去库趋势,其中SHFE跌幅为2.8%。

  中国1年期LPR为3.7%,与上月持平;5年期以上LPR为4.45%,较上月下降15个基点。自2019年8月LPR改革以来,5年期以上LPR共计下调5次,从4.85%降至4.45%。

  美联储将基准利率上调50个基点至0.75%.00%区间,为2000年以来首次大幅加息50个基点,符合市场预期。美联储“高度重视”通胀风险。委员们一致同意此次的利率决定。6月1日开始以每月475亿美元的步伐缩表。三个月内逐步提高缩表上限至每月950亿美元(美国国债为600亿美元,MBS为350亿美元);预计“继续”加息是合适的。

  6月欧央行利率申明,5月31日最新通胀水平为8.1%,主要是因为能源和食品价格飙升。并且自7月1日起终止资产购买计划的净资产购买;计划在7月加息25个基点,9月将根据通胀形势进一步采取行动;预计9月后关键利率将逐步持续上升。

  近日,市场消息青山集团将于印尼投建5万吨电解镍项目。据了解,该项目目前已立项,生产镍板的原料为青山自产的高冰镍。项目具体投产时间尚未确定。

  据乘联会数据,5月国内新能源乘用车批发销量达到42.1万辆,同比增长111.5%,环比增长49.8%,5月新能源车仍受到疫情的扰动,但随着上海复工复产的推进,环比改善幅度超出预期。1-5月新能源乘用车批发189.2万辆,同比增长117.4%。零售方面,5月新能源乘用车零售销量达到36.0万辆,同比增长91.2%,环比增长26.9%,1-5月形成“W型”走势。1-5月新能源乘用车国内零售171.2万辆,同比增长119.5%。

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