：OLEDFHD+显示驱动芯片已在多家面板厂量产，并预计于今年下半年在品牌手机厂进行验证，有望在明年量产，届时公司显示驱动市占率将进一步提升。盈利预测与投资建议。预计22-24年，公司EPS分别为1.46/1.99/2.56元。考虑到公司在国产家电MCU的稳定地位、锂电池管理芯片品类和应用领。”

　　1.able_Summary业绩总结：202]2年上半年，公司实现营业收入9.0亿元，同比增长31.5%；归母利润2.6亿元，同比增长67.1%；扣非归母净利润2.3亿元，同比增长62.6%。

　　7.公司在锂电池领域深耕多年，产品包含以计量和保护为主的智能端（手机、笔电、可穿戴等）和以保护和AFE为主的动力端（电动自行车、扫地机器人等）。

　　8.2022H1，由于国产替代进程顺利，公司智能手机的锂电池计量和保护有较好增长。

　　9.未来，公司将持续加深锂电池管理芯片布局，有望由工控级延展至车规级应用领域，并由锂电池扩充至充电管理、电源管理产品品类，产品纵深和广度的优化有望公司提供长期动能。

　　11.2022H1，大家电MCU供应仍然偏紧，国际厂商产能向汽车倾斜的背景下pp电子pp电子，家电MCU国产替代逻辑加强。

　　12.公司智能和变频白电MCU持续渗透大客户份额，有望凭借其稳定的客户基础、持续升级的技术以及自身的结构优化，进一步提升海内外市场份额和盈利能力。

　　13.此外，公司首颗车规级MCU预计将于Q4进行市场推广，具有里程碑意义。

　　14.AMOLED显示驱动芯片长期趋势不改，公司下半年有望在品牌客户实现量产。

　　15.AMOLED屏渗透率提升，CINNO预测未来4年中国OLED驱动芯片规模将以38%的CAGR增至25年的33亿美金，但21年国产化率仍不足10%。

　　16.公司AMOLEDFHD+显示驱动芯片已在多家面板厂量产，并预计于今年下pp电子半年在品牌手机厂进行验证，有望在明年量产，届时公司显示驱动市占率将进一步提升。

　　19.考虑到公司在国产家电MCU的稳定地位pp电子、锂电池管理芯片品类和应用领域的拓展以及AMOLED显示芯片的价格和需求回暖，我们维持“买入”评级。

　　20.风险提示：研发不及预期风险，国内竞争加剧风险，下游需求持续低迷风险。

　　本网站用于投资学习与研究用途，如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示，请联系我们，谢谢！不良信息举报电话： 举报邮箱：扫一扫，慧博手机终端下载！